Si vous investissez dans des obligations, vous vous demandez peut-être comment l’inflation les affecte. Les obligations sont connues pour leur stabilité, leurs revenus et le fait qu’elles constituent un investissement moins risqué que les actions. Cependant, l’inflation peut influencer de manière significative les rendements des obligations, et il est essentiel de comprendre cette relation pour gérer efficacement votre portefeuille.
Qu’arrive-t-il exactement aux obligations lorsque l’inflation augmente et comment pouvez-vous ajuster votre stratégie d’investissement pour minimiser les risques ?
Que sont les obligations et pourquoi les investisseurs les achètent-ils ?
Avant de se pencher sur les effets de l’inflation, il est essentiel de comprendre le fonctionnement des obligations. Une obligation est essentiellement un contrat de prêt entre un investisseur et un émetteur, généralement une entreprise ou un gouvernement. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur, qui accepte de vous verser des intérêts à intervalles réguliers.
Si vous êtes novice en matière d’investissement obligataire, comprendre Comment acheter des obligations peut vous aider à prendre des décisions éclairées quant au choix du bon type d’obligation en fonction de vos objectifs financiers. Lorsque l’obligation atteint sa date d’échéance, vous récupérez votre investissement initial, également connu sous le nom de principal.
Il existe deux types principaux de paiements d’intérêts obligataires :
- Les obligations à taux fixe – Ces obligations ont un taux d’intérêt fixé au moment de l’émission, qui reste inchangé pendant toute la durée de vie de l’obligation.
- Obligations à taux variable – Le taux d’intérêt de ces obligations fluctue et s’ajuste en fonction des taux d’intérêt du marché.
Les obligations jouent un rôle essentiel dans de nombreux portefeuilles d’investissement, car elles fournissent un revenu prévisible et font contrepoids à des actifs plus volatils comme les actions. Mais l’inflation peut modifier les avantages réels des obligations – voyons comment.
Pourquoi l’inflation a-t-elle un impact sur les obligations ?
L’inflation fait référence à l’augmentation du coût des biens et des services au fil du temps, ce qui érode le pouvoir d’achat de la monnaie. Lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales, telles que la Réserve fédérale, augmentent souvent les taux d’intérêt pour freiner la hausse excessive des prix. Cette réponse politique a un impact direct sur les obligations de deux manières principales :
- L’inflation réduit la valeur réelle des rendements obligataires
- La hausse de l’inflation entraîne une baisse des prix des obligations
Comment l’inflation réduit-elle les rendements des obligations ?
Les obligations fournissent des paiements d’intérêts fixes au fil du temps, ce qui signifie que le montant que vous recevrez dans les années à venir est prédéterminé. Toutefois, si l’inflation augmente de manière significative, la valeur réelle de ces paiements diminue.
Prenons l’exemple suivant :
- Vous investissez 1 000 dollars dans une obligation à 10 ans assortie d’un taux d’intérêt annuel fixe de 5 %.
- Dans des conditions normales, cet investissement génère 50 dollars d’intérêts par an.
- Si l’inflation se maintient à 2 %, votre pouvoir d’achat diminue légèrement chaque année.
- Toutefois, si l’inflation atteint 5 % ou plus, la valeur de vos paiements d’intérêts diminue considérablement.
À l’échéance de votre obligation, le capital de 1 000 $ que vous recevez peut valoir beaucoup moins en termes d’achat réel. C’est pourquoi les obligations à long terme sont plus vulnérables à l’inflation que les obligations à court terme.
Pourquoi les prix des obligations chutent-ils lorsque l’inflation augmente ?
L’effet de l’inflation sur les prix des obligations est un autre élément clé. Lorsque l’inflation augmente, les banques centrales augmentent généralement les taux d’intérêt pour ralentir la surchauffe économique. Cela crée un effet d’entraînement sur le marché obligataire.
Imaginez ce scénario :
- Vous détenez une obligation à 5 ans qui rapporte un taux d’intérêt de 3 %.
- Un an plus tard, l’inflation augmente et de nouvelles obligations sont émises avec un taux d’intérêt de 5 %.
- Soudain, votre obligation devient moins attrayante, car les investisseurs peuvent désormais acheter des obligations plus récentes offrant de meilleurs rendements.
En conséquence, le prix de votre obligation baisse car moins d’acheteurs sont intéressés par les obligations à faible rendement.
C’est comme pour l’achat d’une voiture d’occasion : si un tout nouveau modèle offre de meilleures caractéristiques au même prix, l’ancien modèle perd de sa valeur. De même, lorsque les taux d’intérêt augmentent, les obligations anciennes à faible rendement deviennent moins intéressantes, ce qui fait baisser leur prix.
Réflexions finales
Comprendre l’impact de l’inflation sur les obligations vous permet de faire des choix d’investissement plus judicieux. Bien que l’inflation puisse éroder les rendements des obligations et faire baisser leurs prix, il existe des moyens de gérer les risques.
Êtes-vous actuellement investi en obligations ? Si oui, comment envisagez-vous d’adapter votre stratégie à l’inflation ? L’évaluation de vos avoirs obligataires peut vous aider à anticiper les fluctuations du marché et à protéger votre avenir financier.
